境外投資財務管理

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在當前經濟國際化日益加強的情況下，到境外投資建廠已經成為我國企業(yè)參與國際競爭的一種重要手段，我國加入WTO后，這種趨勢會越來越明顯。進行境外投資，面臨著如何加強海外投資管理，防范投資風險的問題，其中，境外投資中的財務風險規(guī)避是境外投資風險防范的一個重點。

一、建立科學的投資決策體系，防止盲目投資

現代企業(yè)管理是以財務管理為中心的管理，而財務管理的目標則是實現利潤最大化。企業(yè)進行境外投資，也應當以拓展市場、追求投資收益回報為基本出發(fā)點，那種僅僅為了規(guī)模的擴張、而不考慮投資經濟效益的盲目投資在自由競爭的市場經濟時代是不可取的。當前，席卷全球的企業(yè)兼并重組浪潮和破產清算浪潮正好印證了這一觀點，尤其是全球最大的能源供應商安然公司的倒閉，為那些不追求效益僅追求規(guī)模而盲目擴張的企業(yè)經營者敲響了警鐘。在進行境外投資決策時，一定要建立科學的投資決策體系，進行科學的投資可行性分析，尤其是投資效益的分析。只有對那些有投資效益的項目，才能進行投資。財務部門在進行項目可行性分析階段，應對項目的經濟效益進行科學的估算，在進行效益估算時，對使用的數據一定要通過多方調查論證，盡量使用準確的數據。在項目可行與否的結論上，要重點把握投資回收期、內含報酬率、凈現金流量等關鍵評價指標。只有在項目可行性分析環(huán)節(jié)起到財務閘口作用，才能將境外投資的決策風險扼殺在搖籃里。

二、充分利用全球金融資源，進行多渠道融資

要防范與規(guī)避海外投資的融資風險，需要從以下幾個方面入手：一是準確測算項目資金需要量，防止項目在建設過程中其實際資金需要量高于預測資金需要量，即項目尚未建成就出現資金缺口；二是項目正常運轉后，應加強現金流量管理，從嚴控制款項的收支、按定單采購原材料、按定單組織生產以減少庫存積壓，從而加速流動資金周轉，減少流動資金占用；三是準確進行資金缺口預算，提前準備融資方案。一般來說，公司在年初制定年度預算時，就應當制定年度現金流量預算，測算全年資金缺口，并提出可供選擇的融資方案，供經營決策者參考；四是充分利用各種融資渠道，擇優(yōu)選擇融資方式，進行多渠道多方式融資，如當地融資和國內融資相結合，進行當地抵押貸款融資、票據貼現融資、從關聯公司拆借融資、通過國內跨國銀行的全球授信額度進行融資等。

三、充分利用當地信息資源，規(guī)避政策風險

要有效地規(guī)避境外投資的政策風險，需要充分利用當地的信息資源，采用“借力”手段來實現。一是通過當地或國際上知名的會計師樓、財務咨詢公司的咨詢服務來實現境外企業(yè)會計制度的建立、日常會計業(yè)務的核算、財務報告的提報、納稅的申報和各種投資優(yōu)惠政策的享有等；二是充分利用當地的財務管理人才進行境外公司的財務管理，實現財務管理本土化。財務管理本土化，是跨國公司進行跨國經營，規(guī)避政策風險的一種有效手段。

四、建立科學的財務監(jiān)控體系，掌握財務控制權或監(jiān)控權

對境外投資進行有效的財務監(jiān)控是防止境外企業(yè)資產流失，實現境外企業(yè)資產保值增值的根本保證。失去了對境外投資的財務監(jiān)控權，就失去了對境外資產的支配權。一個科學有效的境外投資財務監(jiān)控體系應當遵循以下原則：

一是財務監(jiān)控權與股權相匹配的原則。對境外獨資公司，投資方應當具備百分之百的財務控制權，財務機構的設置、人員的配備等一切財務事項均應由投資者進行決策。對中方占大股的境外合資企業(yè)，中方投資者應當享有財務人員的聘任、考核和報酬決定權；對中方占小股的境外合資企，中方投資者應當享有定期或不定期查閱、審計企業(yè)賬務的權利。

二是定期提交財務報告的原則。每月、每年定期向投資者或股東提交月度、年度財務報告是投資者實現企業(yè)管理的一項基本原則。但在我國一些境外投資企業(yè)中，卻出現了拖期提報或不能提報財務報告的怪現象。究其原因，就是由于對境外投資監(jiān)控不到位引起的。這種問題的存在將嚴重影響境外投資企業(yè)的健康發(fā)展，因為現代企業(yè)的經營者與所有者或決策者是相分離的，財務報告是經營者提供給所有者或決策者的境外投資企業(yè)運行狀況的總結，所有者或決策者通過財務報告反饋的信息進行新的經營決策，以保證境外投資企業(yè)更好地發(fā)展與壯大。

對境外投資進行有效財務監(jiān)控的手段主要有：一是對境外獨資企業(yè)或占大股的合資企業(yè)派駐財務代表進行監(jiān)控。在進行當地化財務管理的基礎上，派駐一個財務代表，既可以對大額款項的支付實行總經理、財務主管、財務代表聯簽制度，有效地防范舞弊等風險的發(fā)生，又可以與國內母公司實現有效的接口管理，將母公司的管理要求融入境外投資企業(yè)，并按母公司的要求及時反饋所需的經營決策信息。二是建立巡檢制度。即通過選派一些懂國際財務知識的專業(yè)財務管理人員定期或不定期地對境外投資企業(yè)的財務管理情況進行檢查，以發(fā)現境外投資企業(yè)中存在的問題，并指導其進行整改，以達到防范財務風險的目的。巡檢制度比較適合于那些境外投資企業(yè)較多的企業(yè)。

三是建立內外審相結合的審計制度。進行定期或不定期的審計也是對境外投資企業(yè)進行監(jiān)控的一種重要手段。由于境外投資企業(yè)的財務管理適用投資所在國的法律，因此，聘請國際知名的會計師事務所對境外投資企業(yè)進行外部審計是一個主要途徑。同時，定期或不定期地對境外投資企業(yè)進行內部經濟責任審計有助于境外投資企業(yè)的經營管理者提高經營管理水平，真實地反映境外投資企業(yè)的經營業(yè)績。